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老虎证券登陆纳斯达克,CEO巫天华:创业要恪守自己的能力圈

本文作者:XF 2019-03-20 22:44
导语:高速成长、技术壁垒、业务创新,成为老虎证券身上三大亮眼标签。

老虎证券登陆纳斯达克,CEO巫天华:创业要恪守自己的能力圈

雷锋网(公众号:雷锋网)AI金融评论消息,美东时间3月20日上午,互联网券商老虎证券正式登陆纳斯达克交易所,交易代码为“TIGR”,发行价定为8美元,高于此前公布的5-7美元定价区间。

据悉,在上周展开的全球路演中,其IPO认购已超募十几倍。在国际长线基金长线的支持下,老虎证券可将发行上限提升20%至8.4美元/ADS。最终公司将发行价定为8美元。

按照发行1300万股美国存托股票(ADS)计算,并加上向现有股东盈透证券同时私募配售的700万美元的ADS,老虎证券募集资金总额将提升至1.11亿美元。

另外,根据公司此前向美国证券交易委员会(SEC)提交的招股说明书修正文件显示,加上承销商可能执行的195万股超额配售部分,老虎证券最大募资额将达到1.27亿美元。

成立于2014年的老虎证券主要面向普通投资者及机构投资者提供美股、港股、A股(沪港通/深港通)等全球主要市场的股票经纪和增值服务。

据了解,老虎证券此前经历数轮融资,获得了美国最大的互联网券商盈透证券、国际知名投资人吉姆·罗杰斯、小米科技、宜信、华创资本、真格基金、险峰长青、华盖资本等的支持。

此次公开发行前,小米持有老虎证券14.1%的股份,盈透证券作为机构股东占股7.7%。

此前招股书显示,2018年老虎证券总收入为3356.0万美元,同比增长98%;净亏损为4429.4万美元,基于非美国通用会计准则(Non-GAAP)的年净亏损为1008.9万美元,2018年亏损主要由员工股权激励造成 。

目前公司收入主要来自交易佣金、融资服务费、投资收益、利息和其他收入。2018年,交易佣金收入为2604.3万美元,占比约77.6%,融资服务费收入为644.2万美元,占比约19.2%。

2018年,老虎证券全年交易规模为1192亿美元,且过去三年老虎证券在交易量上增长超过6倍。

交易量的扩大得益于老虎证券持续增长的用户量。2016年Q1到2018年Q4,老虎证券开户客户量连续12个季度保持高速增长,季度复合增长率高达39%。

截止2018年12月31日,老虎证券拥有注册用户158万,开户客户50.2万,入金客户8.2万。三项用户量指标在三年内几乎每年都实现了翻倍增长。

值得注意的是,截至2018年12月31日,老虎证券个人客户中有71.5%在35岁以下,超过86.6%年收入超过4万美元。未来,年轻而富裕的客户群在个人财富增长方面潜力巨大。

五年上市

2014年,阿里巴巴、京东、微博、猎豹移动等15家中国企业掀起了一波赴美上市潮,中概股超级IPO周期到来,同时全球资产配置需求兴起,美港股市场越来越受到创业者和资本的关注。

当时由于很多互联网公司在美股上市,包括巫天华在内的不少互联网技术人都热衷炒美股,在炒股的过程中发现既有的美股交易软件存在种种痛点,比如开户冗杂、入金麻烦、交易速度慢、无本地化服务、费用率高等,严重影响了用户体验和交易效率。

深受这些软件之苦,2014年3月,30岁的巫天华创立了老虎证券。

巫天华本硕均毕业于清华计算机系,是一位资深美股投资者。创立老虎证券前,巫天华在网易有道工作8年并担任有道搜索技术负责人,这样的履历为后来老虎证券在技术壁垒和业务创新上的深耕埋下了伏笔。

老虎证券登陆纳斯达克,CEO巫天华:创业要恪守自己的能力圈

筹措资金和研发产品是创业初期的两件大事。凭借互联网技术人才和美股资深玩家的双重身份,巫天华获得了不少投资人的认可。2014年下半年便获得了包括真格基金、孝昌水木投资、点睛战略基金等在内的天使轮投资。

真成投资是老虎证券的B轮投资方,在管理合伙人李剑威看来,巫天华是其熟识者中在互联网圈内最懂美股交易的,在美股交易圈最懂互联网的。“我本人非常有幸成为老虎证券的早期投资人,我在真格的时候投了老虎的天使轮,在真成也投了两轮。”李剑威说。

有了资本助力,巫天华组建了一支包括网易、小米、腾讯等互联网巨头的技术人才和来自高盛、国信证券等知名金融机构的金融人才在内的团队,开始研发美股交易软件的中后台系统。

经过一年多的时间,老虎证券完成了中后台系统从0到1的搭建,包括执行、清算、风控、账户等子系统,以及社区、发现等不同的功能模块。2015年8月,Tiger Trade APP推出,开始高速发展。凭借极速开户、全中文界面、免费实时行情、最优成交价、低佣金等多个创新优势,Tiger Trade APP的当月成交量达到1亿美元。

在不少用户的回忆里,2016年是老虎证券真正走入热衷中概股的华人圈子的一年。

起因是,美股一般会在盘后发布财报,所以投资者会关注美股的盘后交易情况,因为这可以反映市场对于相关财报的预期。但当时市场上没有一款软件能够及时、准确、可回溯地反映美股盘后的交易情况。

而老虎证券的APP是第一款做到显示盘前盘后实时交易情况的软件,所以就在圈子里打响了名气。越来越多的投资者开始使用老虎证券的交易软件。

2016年,老虎证券全年交易额达到1200亿元,同比增长30倍以上,占到中国美股交易增量市场的30-40%的份额。

同年4月,老虎证券开通了港股交易,12月完成了来自华盖资本、真格基金、险峰长青等的2亿元B轮融资。

2017年,老虎证券宣布完成1亿元B+轮融资,由华创资本领投、真格基金、华尔街知名投资人罗杰斯跟投。

老虎证券登陆纳斯达克,CEO巫天华:创业要恪守自己的能力圈

在推出Tiger Trade APP之后的三年内,老虎证券累计交易规模突破10000亿人民币,在所有专注于全球华人投资者的互联网券商中,其冲击万亿交易规模的用时最短,“高速成长”成为其身上最亮眼的标签之一。

根据艾瑞咨询报告,按照美股交易量,老虎证券目前已是最大的服务全球华人投资者的互联网券商,其2017年在该细分市场的份额约为58.4%。

2018年7月,老虎证券宣布完成超5亿元C轮融资,投资方包括PAC、弘泰资本、海松资本等,投后估值10.6亿美元。至此,老虎证券正式跻身独角兽行列。

北京时间2019年2月23日,老虎证券正式向美国证券交易委员会(SEC)递交IPO招股书,拟在纳斯达克挂牌。

此时的老虎证券已在技术和业务两方面建立起了强大壁垒。

巫天华曾多次表示,中后台系统是老虎证券最终、最大的壁垒。 与不擅技术的传统券商相比,老虎证券在技术上的优势不言而喻;与港股、A股互联网券商相比,老虎证券的中后台系统更像是一种降维竞争。

原因在于拥有几十个交易所的美股比拥有一个交易所的港股和两个交易所的A股都要复杂,同时老虎证券还提供复杂的美股衍生品交易,需要更新几十万个标的的行情,这些吞吐量对中后台系统的提出了极高的要求。

此外,作为一家技术驱动的互联网券商,老虎证券从底层技术到应用,全为自主研发,每两周更新迭代一个版本。其市场数据覆盖百万标的,处理速度达到数十万笔/秒。

在业务创新方面,美股打新是老虎证券的一大亮点。

2018年6月,老虎证券美港股“一键打新”功能上线,老虎证券成为业内首家同时为美股、港股打新提供集中一站式线上申购服务的券商。

该服务打破了企业高层和投行对美股打新渠道的垄断,让投资者可以在IPO前锚定新股份额,某种程度上成为了最快的散户成为新上市企业股东的渠道。一位用户代表表示:

“对于美股而言,很多知名公司的股票份额能够分给零售渠道的相当少,或者根本没有。这也是我最喜欢老虎证券的原因,老虎证券真正能让普通的中小投资者参与到美股的打新过程。老虎证券推出打新功能后,我身边很多朋友都从其他券商转向了老虎证券。”

据了解,目前老虎证券已承担了哔哩哔哩、搜狗、华米、爱奇艺、虎牙等股票的独家打新。美股打新为老虎证券带来了用户高粘性和高参与度。

2018年的交易客户留存率为81.8%,即有81.8%的2017年交易客户在2018年继续交易。自2017年初以来,每季度保留了超过96%的客户存款。

2018年Q4,平台的换手率(即2018年第四季度的总交易量与同期期初和期末账户余额的平均值之比)高达1495.7% ,用户交易活跃。

关于未来计划,据此前招股书披露,资产管理和财富管理是老虎未来发展的重点。老虎证券将不断增加多元化投资产品并增强投研能力以提升在该领域的竞争力。同时致力于为更多高净值人群、机构和企业客户提供资产管理和财富管理服务。

此外,老虎证券还计划凭借手中的美国、新西兰和澳洲牌照扩大业务覆盖地区,布局全球。

附:IPO前夜巫天华访谈实录

Q:现在您站在纳斯达克现场,您是怎样的心情?在您创业过程中,设想过的老虎证券上市的画面是什么样的?

巫天华:首先,心情确实是非常激动。终于,经过5年的创业,可以来到纳斯达克,在我们主要的美股市场里面上市。

我相信每一个创业者都期待自己公司能够成功上市。尤其是在美港股经纪业务赛道里,老虎证券是华人地区最大的美股券商,所以在美国上市也是一个必然的选择。

Q:从发展速度角度,老虎证券的发展速度在业内堪称首屈一指,您觉得老虎证券的优势有哪些?

巫天华:我们最初创业和很多企业不太一样,我们的确是因为自己的爱好和自己的热情。我们本身就是重度的美股玩家,觉得上一代券商不够好用。

所以5年前,我们选择这样一个小众的方向来创业,一直以来我们始终专注于我们的初心。我们有一群非常热爱并且熟悉美股的人才,这是我们成长路上非常重要的一个驱动力。

Q:作为资深港美股玩家,您有何心得和大家分享?

巫天华:首先,投资和创业一样,一定要做自己擅长的领域,做自己能力圈之内的事情。我们一直给大家的建议是恪守自己的能力圈,做自己熟悉的行业和公司,我们认为最终你的投资回报一定是来自于你对这个行业的认知变现,绝不是简单的赌博。雷锋网雷锋网

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