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AI是弱项的AMD,未来可能不得不降低芯片售价

本文作者:包永刚 2020-07-10 07:41
导语:AMD有两个问题:对中国市场的高度依赖以及在AI方面的劣势。

AMD最近乏善可陈,因为我(本文作者Larry Ramer)过去曾提出过两个问题:该公司对中国市场的高度依赖以及在AI方面的劣势。由于这两个问题,我相信AMD的股票将在未来几个月和几个季度中继续落后于纳斯达克交易所的平均水平。 AI是弱项的AMD,未来可能不得不降低芯片售价

6月2日,AMD首席财务官Devinder Kumar表示,该公司将达到之前的收入同比增长21%的目标。他还重申了该公司先前的全年展望,即“ 2020年收入增长约25%”。

这听起来不错,但是Nvidia提供的第二季度的收入指导,表明其营收将同比增长近30%。受益于远程办公人数比例的增加,数据中心的规模快速扩展,另外两家芯片制造商美光和赛灵思最近也提高了对本季度的收入预期。

自从AMD重申其目标以来,AMD的股价已经下跌了近3%,而纳斯达克则上涨了约6%。显然,在AMD重申指导方针之后,投资者不再对公司的股票感到兴奋。

那么,为什么AMD的发展速度不如Nvidia那样快,或者为什么不像美光和赛灵思那样提高发展目标呢?

最重要的原因是中国市场和AI。正如我之前报道的那样,高盛(Goldman Sachs)估计,2018年来自中国市场的营收约占AMD收入的26%。

AMD与中国市场

在对该专栏进行研究时,我发现TechCrunch在2019年12月发表的一篇文章指出:“据报道,中国要在未来三年内更换所有国外PC硬件和操作系统。”

文章援引《金融时报》的一篇报道称,中国计划今年替换30%的外国计算机,明年替换50%的计算机,到2022年替换20%的计算机。软件也必须是中文,这样才能替换Intel和AMD处理器。”

如果中国将禁令扩大到服务器芯片,那么今年该公司来自中国的收入中有30%可能会损失。据报道,自从AMD在2018年从中国市场获得其收入的26%以来,新的政策可能会对AMD的2020年营收产生重大影响。

AI是弱项的AMD,未来可能不得不降低芯片售价

AMD在服务器领域的落后

NextPlatform 估计,AMD 2019年数据中心的总收入略低于10亿美元。相比之下,Nvidia仅在今年第一季度就创造了11.4亿美元的数据中心收入,而英特尔数据中心部门的第一季度收入为70亿美元。

AMD的企业、嵌入式和半定制部门(包括EPYC服务器芯片)第一季度收入同比下降21%,至3.48亿美元。不过,该公司表示,其服务器芯片的销量比去年同期增长了300%。

AMD将该部门的收入下降归咎于 “用于游戏机的定制芯片”需求下降。尽管如此,我认为服务器芯片销量的三倍下降以及该部门整体收入的下降表明,该公司服务器芯片的价格明显低于竞争对手。

实际上,去年9月,Tom's Hardware报道:“ AMD的服务器芯片承诺每核的价格要比Intel低得多,而每核却能提供相对相似的性能。”

但是,可能造成价格差异的原因是AMD相对缺乏AI方面的专业知识。随着AMD与Intel和Nvidia的AI水平差距不断扩大,我相信AMD必须降低其服务器芯片的价格,这将对其第二季度的指导方针产生负面影响。

AMD的首席财务官Kumar上个月预测,该公司的数据中心业务将“在未来三到四年内为AMD带来约30%的收入,”现在这一比例约为15%。尽管该公司有可能实现这一目标,但它将以相当低的价格出售其芯片。

小结

AMD的增长率显着低于Nvidia的增长率。此外,与美光和赛灵思不同,AMD无法提高其本季度的收入预期。

我相信中国市场的变化以及AMD AI技术的相对弱点正在对其结果产生负面影响。随着公司在这些方面的问题可能只会加剧。

雷锋网注,本文作者Larry Ramer从事有关美国股票的研究和撰写文章已有13年了。他曾在《 The Fly》和以色列最大的商业报纸Globes任职。

原文链接:

https://investorplace.com/2020/07/amd-stock-is-likely-being-hurt-by-china-ai-weakness/ 雷锋网(公众号:雷锋网)雷锋网

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