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消失的「安防并购」

本文作者:张栋 2020-03-19 10:44
导语:成功的并购不是简单的存量资源整合,而是在基因匹配和三观相合下,面向未来的级数增量成长通道。

消失的「安防并购」

“并购”,这个资本动作正慢慢被安防市场所遗忘。

Memoori最新调研结果显示:过去五年中,安防行业每年至少都会有一笔十亿美元以上的并购案发生。

但在2019年,这一数字降至为“0”。

显然,它与时下乱世安防中各大枭雄厉兵秣马扩规模、夺城池的大背景有些格格不入。

如果说产业经营是做‘加法’,那么投资并购就是做‘乘法’。

多位行业专家都曾提过,未来的市场份额争夺会更偏向于报团取暖式进取,个人英雄式的单打独斗已经成为过去。

在数字转智能的十字路口,通过并购扩大自身优势,是企业最便捷也是最奏效的商业模式。

“并购,解决不了安防的实际问题。”

一直以来,海康威视总裁胡扬忠对于这个观点都持辩证态度,“安防行业大的资本整合,最后大多都会变成资本的闹剧。”

事实,也的确朝着胡扬忠所预判的结局演进着。

2000年前后的中国安防,盘大兵弱。Tyco、Honeywell、GE等实力外商都选择在视频监控产品上发力,通过并购大举进入安防。

20年时间转眼即逝,回头复盘,结果都不太尽如人意。

IHS报告中有比较全面的数据记载:Tyco并入Johnson Control;GE安防并入UTC;Siemens退出安防;Schneider并购的Pelco,逐步衰落;Samsung监控卖给了韩华,韩华再次转让股权;Panasonic和Sony监控市占率逐年下降;Honeywell和Bosch,几乎没有增长。

放眼全行业,列军开进,全数夭折的案例并不多见。

并购,这个在大多数市场都被验证过的圣经宝典,为何到了安防市场却不受待见?

两大绊脚石

“大多数的安防并购,1+1最后都是<2的。”

某行业专家直言:通过并购,最后活下去容易,过上好日子可能性不大,发展壮大难上加难,主要原因有两点:

1、非标准化产品不易打通,业务收购难成立。


2、技术话语权不高;全盘收购走不通。

先看第一点,一直以来,困扰安防厂商们的最大问题之一莫过于产品非标准化。每一个客户的需求不一样,每一个领导的要求不一样,每一派厂商都有自己的标准和地盘。

与To C市场不同,安防面向政企客户,产品和服务的门槛偏高且涉及的生产流程较为复杂,具有长周期慢反馈的特点。

以笔记本市场为例,在IBM时代,ThinkPad品牌就坐拥诺大忠实用户群。联想收购之后,在基因不发生大改变的基调上,用户不太在乎主导者是谁,即收即用。

反观安防,受限于非标准化产品、非标准化渠道,以关系型营销为核心的作业模式天然阻碍并购双方的友好互融,相互打通费时费力,且性价比不高。

再看第二点,传统安防市场一直以来都信奉“渠道为王”这句圣言,技术话语权得以加重也是得益于AI的加持。

比如AI算法层,技术落地初期,传统安防巨头们会选择购买相关技术,但很快他们便会组建自己的团队独自开发,甚至青出于蓝。

回看过去五年,中国安防上市公司并未完成一次对顶尖技术公司的收购,而是通过挖角技术人才完成技术覆盖,速度更快、成本更低。

这与硅谷截然相反,硅谷的创业公司通常很难做大,从黑科技入手的公司通常做到一定体量就被打包出售。

一来,受限于行业本身瓶颈,难有一套可复制的模式吃遍全国;


二来,技术门槛极易被快速踏平,全盘收购不如细挖墙角。

两点要素的叠加,也让安防的实际并购价值越来越低。

并购逻辑

“安防并购,是一个封闭产业走向开放与成熟的必然阶段。”

即便如此,多数行业专家还是笃信,未来的AI安防行业,一定会出现很多变化,但整合的方式还不确定。

后安防时代,行业对安防企业的要求,从以单纯硬件的提供商为主,转变为在芯片、硬件产品、算法全生态布局。

可提供软硬件一体化的解决方案提供商,在行业中扮演着更重要的角色,也进一步提高了行业进入的技术壁垒。

未来,在芯片等核心器件领域,可能会看到传统安防巨头的资本动作。

毕竟,他们做梦都想逃离安防的小沟小壑,去往视频物联的星辰大海。而那里,又有了更多可怕的对手,更多难啃的硬战。

Memoori的数据可以佐证,过去三年,平安城市、智能交通等安防业务竞争加剧。但总体上仍保持稳健增长,具有不小的整合空间,预计未来5年内安防行业的复合增长率为7%。

同时,当前行业的结构仍然非常分散,成百上千家小型企业的市场竞争将会愈演愈烈,这意味着在快速增长的AI安防业务背景下,并购价值与与交易量可能会重新回归到峰值水平线上。

而在未来的并购过程中,企业需考虑的不应是原先的价格,也不能仅仅局限于并购对象的人数,收入和市场,而最要注重并购对象能给自己带来多大的价值。

在这一点上,Facebook做了一个很好的榜样,罗振宇在其2015年跨年演讲中提到:

Facebook用200亿高价收购whatAPP,那不是简单的有钱任性,而是面对移动互联网大潮时,一定要拿到的逃命船票。

在这场轰动全球的并购案背后,有三点启发值得一提:

一、客观评估自我。一方面是对自身专长的认识,收购的对象能否基于自身现有条件和资源获得更大的发展;另一方面是对自身不足的认识,收购对象能否有效弥补自身不足,以更好的应对未来挑战。


二、客观评估对象。一方面是拿准对方基因,能否与自身匹配,能否对自身的发展起到促进作用;另一方面是对方的发展前景如何,是否处于趋势的前沿。


三、敢于下重注。

《浪潮之巅》作者吴军此前提到,并购的关键,在于通过并购交换到的资源是否能提升自身在未来的价值。今时今日需要付出的成本并没有那么重要,是否能立刻获得回报也不重要,重要的是未来的增量。

从这个层面来说,对未来的预判越准确,对当前的决策也就越果决。同时,能够提升自身价值的,一定是能与自身特质匹配的、自己能够驾驭的。只有这样,才能够扩大自身的势能,而不是折损它。

科技并购成焦点

成功的收购不是简单的存量资源整合,而是在基因匹配和三观相合下,面向未来的级数增量成长通道。

然而,并非所有的公司都能够通过并购扩展业务,很多企业并购新的业务之后,不仅做不到1+1>2,甚至是1+1<1。

历史上不擅长并购的企业有很多,譬如微软。那么,如何才能在短时间内去获取更多的资本讨论、商业总结?

过去几年,雷锋网AI掘金志也一直在寻找这些问题的答案,我们力求通过找寻业界最为前沿的科技巨擘、最为资深的投资大咖,举办业界最为前沿的行业峰会,去为行业人士讲述最为落地的通用方法论。

经过三年的努力,我们也有幸重新定义了安防报道形态,并打造了中国最具影响力的“AI+安防”论坛。

2018年3月,雷锋网AI掘金志举办了国内首个以“动态人脸与车辆识别”为主题的AI安防峰会,这也是业内第一次把5大安防企业(海大宇天网)和众多AI公司首席技术高管聚集在一堂的行业盛会。

2019年3月,雷锋网AI掘金志再次站在技术、产业和商业格局最前沿,在杭州举办第二届「中国人工智能安防峰会」。

今年,第三届「中国人工智能安防峰会」也将如约而至,于4月-5月在杭州启幕。如今这场峰会已是国内AI安防学术界、工业界及投资界三大领域的顶级交流盛会。

本届峰会以「洗牌结束 格局已定」为主题,邀请从近千家AI&安防公司中突围,并引领行业下一个五年的10多家最具生命力的企业,发表、总结过去五年他们的所闻、所思、所想。

同时,雷锋网(公众号:雷锋网)AI掘金志还将启动安防「新十年」评选活动,奖项总共分为四大类: 

安防「新十年」——六大城市代表企业榜 

安防「新十年」——六大最佳行业解决方案榜 

安防「新十年」——引领未来10年的五大风云人物 

安防「新十年」——引领未来10年的五大创新企业

消失的「安防并购」

一个企业的并购行为,从某种意义上来说,并不是简单追求规模效益的推动,而是为未来的协同发展打好基础。

对于AI安防公司来说,适当的投资并购在提升资本耐心的同时,还能以最快的速度覆盖被并购者的生产技术、市场份额、管理水平等资源,以解决营收痛点。

两千多年前的战国时期,诸侯并起、相互兼并,出现战国七雄,历经合纵连横,最终秦王扫六合,一统天下。

两千多年后,在全球一体化的趋势下,贸易、技术、服务、管理、资源、资本、智力等一切推动经济增长的要素都在不可逆转地荡涤着各国的经济边界。

在这个过程中,投资并购就是资源整合、就是扫荡边界、就是重新洗牌;同理,此路数在AI安防行业也同样适用。雷锋网雷锋网雷锋网

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