燧原科技启动科创板发行，全栈技术体系支撑AI芯片商业化落地

8月24日晚，上海燧原科技股份有限公司（简称“燧原科技”）披露招股意向书、发行安排及初步询价公告等，正式启动发行工作。燧原科技股票代码为“688801”，拟于科创板上市。

燧原科技创立于2018年3月，专注于云端AI芯片及其相关产品的研发、设计和销售，已自研迭代四代架构、五款云端AI芯片，构建了覆盖AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统及集群、AI计算及编程软件平台的产品体系。

随着生成式人工智能、大模型等技术快速发展，AI训练和推理对算力的需求持续提升，云端AI芯片市场迎来较大发展空间。灼识咨询数据显示，全球AI加速卡市场规模预计将从2024年超过1,000亿美元增长至2028年超过5,000亿美元；同期，中国AI加速卡市场规模预计将超过1万亿元，市场增长空间广阔。

在此背景下，燧原科技持续推进产品商业化落地。目前，公司多代产品已在广泛的互联网AI场景中实现大规模商用，持续为基于从传统AI模型到AI大模型的国民级应用提供AI算力支撑。此外，公司还在积极加强与网络运营商合作，已在智慧城市、智慧金融等多个垂类场景落地应用，推动AI算力从互联网应用向更多行业延伸。

业绩方面，2023年至2025年，燧原科技营业收入分别为3.01亿元、7.22亿元和9.90亿元，三年复合增长率达到81.32%。据招股意向书，公司2026年上半年实现营业收入11.2亿元。基于2026年1-6月已实现业绩，综合考虑已签订在手订单与产品交付节奏等因素，预计2026年1-9月营业收入为23亿元至30亿元，将同比大幅增长325.78%至455.36%，2026年或2027年实现合并报表盈利。

燧原科技始终坚持原始创新、自主研发的技术路线，以较高的研发投入强度持续加强技术壁垒。2023年至2025年，公司累计研发投入36.76亿元，占累计营业收入比例的182.55%。

目前，公司已形成芯片及硬件、软件及编程平台、算力集群方案三大类核心技术体系，为产品持续迭代和商业化落地提供技术支撑。底层硬件层面，原创自主架构的GCU-CARE加速计算单元和GCU-LARE片间高速互连技术，具有编程灵活性，且深度支持AI大模型高并行度加速计算。软件层面，自研“驭算TopsRider”全栈软件平台，大幅降低了主流AI大模型的编程开发难度和迁移成本。算力集群方面，公司千卡、万卡智算中心项目已经实现收入，并联合客户研发超节点方案和高速互联集群。

此次IPO，燧原科技拟募集资金60亿元，主要投向第五代AI芯片系列产品研发及产业化、第六代AI芯片系列产品研发及产业化、先进人工智能软硬件协同创新三大项目。借助此次上市，燧原科技有望加速产品的规模化商用与生态构建，为国产算力产业链注入强劲动能。