1
近日，包括Temasek Fullerton、永丰金证、国泰投信在内的数家机构对安防巨头海康威视进行了实地调研，海康威视副总经理、董事会秘书黄方红、投资者关系总监蔡清源等人就相关问题进行了解答。
Q：2018 年三季度销售费用下降较多，海康是不是开始采用一个比较保守的财务政策？海康目前的财务政策是一个短期的政策，还是未来两三年都会逐渐进行一个财务的收缩？
A：从策略方面来讲，海康前面三年是一个大的投入期，从费用的角度来说，海康的投入主要是在人上，人员开支占到了我们整个费用开支的大部分。这样的投入就意味着，为未来发展打下了一个比较好的基础。
我们连续投入三年，公司的人员规模也达到了三万人以上，在国内也算是中型公司。现在我们的策略是考虑在持续三年的大投入之后，如何去夯实我们的资源，否则这些资源都浮在面上，利用效率是比较低的，包括我们人员结构的调整，也需要做很多优化。
今年宏观经济也不是特别乐观，所以这两者综合在一起考虑，一方面本身就要做控制资源投入的增长过快，另一方面，考虑到宏观的一些影响我们的经营操作会更保守。
所以目前能看到的，三季度已经能体现出来费用率同比的小幅下降，也一定程度上可以缓解投资者对于海康费用增长较快的担忧。
关于未来两三年的策略，现在还不太好马上就说一定是这样一个单一走向的策略，公司还是会考量接下来宏观的情况、业务发展的情况以及公司战略投入的规划，综合各方面来动态的确定策略，大方向上我们可能还是会考虑控制费用增长的速度。
Q：未来 2-3 年国内和海外收入的比重大约会怎样？
A：现在来看，国内和海外的比重在未来的 2-3 年里，可能还是会维持在现在这个比例；当然从我们内心而言，还是会希望海外的比重更高一些。
Q：关于美国对于我们 25%的产品加收 10%的关税，这 25%如何定义？
A：这 25%之中，有一部分是模拟摄像机，还有一部分是带 SD 卡的 IP 摄像机，加在一起占美国销售收入的 25%。
Q：雪亮工程的单体项目规模变大，对海康有利的同时，是否也会对华为有利？
A：雪亮工程规模变大，不过整体需求未减少，且由于项目变大，单独项目是否中标对营收的影响也变大。项目颗粒度变大，赢者通吃，比较难讲对谁更好。
华为的产品线更多的是在云端、 中心端，有存储、服务器、网络交换等产品，他们面临的竞争更多是来自曙光、浪潮、新华三，也包括戴尔、惠普、IBM，从这个角度看，大家的对标公司不太一样；在前端产品和视频应用方面，华为也有其局限性。
Q：请问产品的更新周期一般是怎样的？
A：前后端的产品更新是一个彼此兼容的问题，后端的新产品版本一般都可以兼容历史上的各版本前端产品，而旧的后端产品去支持未来的前端产品确实有一定难度，版本升级能够解决部分问题，但无法完全解决。
从厂家角度，产品的更新周期从发布到退出一般是 3 年。但是从立项到开发到推出，一般也要 1 年的时间，有一些会达到 1 年半，少数产品从原型打造到发布需要 5 年时间，比如我们的 “黑光”系列摄像机，视频综合平台从想法诞生到推出也花了 4 年时间。 从用户使用角度，产品更新周期一般是 5 年。
Q：这几年政府部门开始比较快地接触智能化，未来两三年会有怎样的发展？比如行业的需求是否会快速增长，产品单价下降后市场是否会迎来快速发展？边缘域和边缘节点产品有哪些发展的趋势？
A：智能化确实从公安、交通的关注人、关注车开始应用，企业市场也会逐渐接受这些新技术和产品，在人和车以外，也会开始关注其他目标。但企业应用是一个碎片化的市场，如何有效率的实现这些需求，是新的命题。
芯片成本的下降，同时伴随着性能的快速提升，会推动大规模应用的开展。比如以前用 TX1 芯片来做分析，是 1.5T Flops 的计算能力，现在 SOC 针对某些特定算法，可以提供 5T Flops 的 计算能力，明年可能会有10T、20T的芯片面世。
这就可能导致较多产品端的变化，比如多个sensor 的相机，会更加满足场景的需求，像手机一样从 1 个镜头升级到多个镜头，这在安防相机里也一 样，在成本增加不多的情况下，对场景的满足会做得更好。
Q：大企业订单的金额越来越大，这个对我们公司来讲是正面的吗？能不能跟我们多分享一下这方面的情况。
A：在大企业这边确实也会存在项目颗粒在变大的情况，就是需求集中上升到公司总部或者是说中心，统一做需求的确定和品牌的入围，这是目前能够看到一个比较明显的趋势。
在总部入围的这个过程当中，有些相对中低端的品牌，或者竞争力没那么强的企业比较难入围的情况确实 会存在。这对于海康来说其实是一个积极影响，因为海康在各方面的综合竞争能力还是比较强的。
Q：智能家居的销售策略和战略重心如何考虑？在业务拓展中遇到哪些挑战？
A：智能家居有很多年了，多年来关于智能家居的定义在不断演变。
海康的“萤石”品牌就是为智能家居而打造的。过去几年中，经过辛苦的开拓，去年已经超过 10 亿的收入，今年也保持着不错的增长。我们做的产品种类有限，比较聚焦。同时也很谨慎地开拓这个市场。
Q:公司新一期限制性股票员工解锁的条件是保持每年 20%以上的销售额增长，怎么看未来两三年公司的增长率，是否有信心达到 20%以上的增长？
A: 我们现在的股权激励是按照未来四年的复合增长率达到 20%这样一个指标来设计的。
宏观经济上有大年小年，企业经营上也有周期性，我们现在还是按这样的一个目标在做。原来在设定目标的时候，我们内部设定的业绩目标比这个更高一些，但是现在整体的环境的确不太好，我们自身需要改进提升的方面也比较多，所以我们以20%做为目标。股权激励这方面没有调整变化。雷锋网雷锋网雷锋网
雷峰网原创文章，未经授权禁止转载。详情见转载须知。
