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熊猫资本毛圣博:无人便利店这个风口不对,我们坚决不投

本文作者:金红 2017-11-09 18:16
导语:现在投资人太怕错过,随便投一个被标榜为风口的项目很多人就跟着投,觉得第一轮就投个千把万人民币,万一死了就算了,但错过了一个独角兽可能今年就没第二个了。

雷锋网(公众号:雷锋网)按:每个投资人都太渴望自己投出独角兽,有人投了一个项目其他人也跟着,万一错过了就很难回头。市场中出现的风口大概是投资人们一直的「投机迷醉」,投资人们无暇顾及模式、产品、团队等,又因为即便投资失败也承受的起,就干脆一窝蜂涌进某个行业。毛圣博说,我们不投,也要知道为什么不投,是要说出道理的。本文转载自微信公众号“投资人说”(ID:touzirenshuo),原标题《专访熊猫资本 · 毛圣博:为什么不为无人便利店打call,我有七点思考》,授权请联系出处。

毛圣博,现为熊猫资本合伙人。2010年加入启明创投,此前他曾在汉略信息技术和美国飞康软件担任软件研发工作。投资代表案例:七牛云,Face++,Insta360, 云知声, oneapm,小米科技,同盾科技,小蚁科技。

熊猫资本毛圣博:无人便利店这个风口不对,我们坚决不投

熊猫资本合伙人毛圣博

现在投资人太怕错过,随便投一个被标榜为风口的项目很多人就跟着投,觉得第一轮就投个千把万人民币,万一死了就算了,但错过了一个独角兽可能今年就没第二个了。

共享充电宝刚出现的时候就是这样,很多机构都投了一家。后来大家发现好像这个风不对,然后瞬间就又变得没人投下一轮了。这种「怕错过」的投资风向现在是很明显的,包括无人便利店、办公室货架等赛道,我个人认为全是这样催生的。

我们的团队花了很多时间把无人货架这个赛道全扫了一遍,做了很深入的推演和分析,最后觉得很难符合VC的投资标准。无人便利店我们也做了定性分析和定量分析,发现无人并不是便利店成败的核心。

我个人认为便利店更像一个驿站,饿了到便利店有饭、有关东煮,热的、冷的、吃的、喝的,啥都有。

有一次我去买电池,特别急,燃气打不着火了,必须马上用,这玩意儿哪儿有卖的?它是一个2号电池。你听说过1号电池、5号电池、7号电池,2号电池是很少的,然后我去楼下便利店发现竟然有。这东西是低频消费,每家每两三年才会需要一次,极其低频。理论上说便利店摆这个东西百分之百是不经济的,它应该摆一些高频的产品。但是这种商品,给人一种确定感。

我经常跟被投企业CEO讨论到很晚,其他地方全关门了,只能去便利店。便利店很好啊,有吃有喝还有空调,饿了就买点东西吃,渴了就换着喝各种饮料。

关于便利店我们做了很多调研,得出七个结论:

第一,7-11、全家,人工成本只占整个便利店的7%左右,占比不大,对便利店来说,人工服务所产生的价值远远高于其成本。人工完成了很多工作,防火防盗、摆放商品。每个便利店就像一个前置仓库一样,它要补货、理货、收银,干很多活,还要回答顾客的询问。

第二,传统便利店把最好的位置都占了,如果有什么最好的技术,传统便利店为什么不能用?

第三,Amazon GO、阿里的无人便利店纯粹像概念车一样,它只是个Demo,它的成本是很高的。拿收银这个服务来讲,很多无人便利店用给商品贴RFID标签的形式去取代人工,一个标签的成本是3~7毛钱,也就是说完成一件商品的无人收银的成本就是3~7毛钱左右。但人工平均完成一件商品收银的成本(人工成本/收银商品件数)平均大概是7分钱左右,不到1毛钱!光看这个传统便利店就比无人便利店便宜。

第四,我们研究发现便利店是规模效应的,你只有规模很大才能按照某一个特定路线去做。以全家Family为例,自2004年进入大陆,到2014年开了1530家店才实现收支平衡,便利店模式对供应链的要求很高,如果无法形成规模效应,将较难拥有供应链的成本优势和反应优势。目前看来,大部分无人便利店创业者对供应链并不熟悉,技术再先进也得把这条路走通,你得开多少家店?

这么长时间,根本不适合VC,VC更偏好市场规模较大且能在短时间内快速爆发、形成规模的创业项目,相对而言,传统便利店模式较重,规模化速度慢,而且好多位置说白了都被人家占了。

第五,无人便利店如果想进入类似园区、小区等封闭环境,BD的成本和难度仍然存在。

第六,租金上也并无优势,无人便利店不会因为其「无人」便会比别家少付租。即使在一开始能获得租金的优惠,但很容易引发竞争对手的反弹,因此大趋势上租金一定是趋同的。

第七,如果想以加盟的方式快速扩张,则需要证明其盈利的能力才会有足够的吸引力,但在传统便利店尚且较难盈利的现状下,无人便利店是否能够自证是存疑虑的。

很多人投资人说我觉得这个项目不好,但他说不出来不好在哪里。这是我们熊猫(资本)和别人不一样的地方,我们是可以说出来为什么不投的。

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